區(qū)塊鏈領域的(de)熱(rè)鬧從(cóng)去(qù)年™€ (nián)9月(yuè)到(dào)現(xiàn)λ≈>在就(jiù)沒停過，新開(kāi)年(nλ←™♦ián)的(de)2018年(nián)尤甚，特别是(shì)₩₽有(yǒu)諸多(duō)大(dà)公司近(jìn)期紛紛宣布正布局或将推出區(qū)塊鏈産品。
 
  然而，面對(duì)這(zhè)波再席卷而來(lái)的∞&(de)區(qū)塊鏈風(fēng)潮，各方專業(yè)人(rén)士态度都(dōu) ♣ ≠有(yǒu)差異。
 
  站(zhàn)投資人(rén)立場(chǎng)的(de)經緯創始管理(lǐ)合夥人(→‌♥rén)邵亦波，今日(rì)表态稱看(kàn)好(hǎo)區(qū)‍$α₩塊鏈，但(dàn)他(tā)直言，區(qū)塊鏈重構行(xíng)業(yè)需要(yào)>®¶¶時(shí)間(jiān)、本事(shì)和(hé)有(yǒu)耐心的(de)創•↔業(yè)者。而針對(duì)ICO取代VC的(de)說(shuō)法，他(tā)明(mí✘εng)确表示不(bù)可(kě)能(néng)，IC↑∏∞O的(de)泡沫比1998年(nián)互聯網技(jì)術(shù)興起時(shí)大(☆εεdà)，“這(zhè)是(shì)在買彩票(piào)，98%的(d© ★e)人(rén)會(huì)血本無歸”。另一(yī)位經緯創始管理(lǐ)¥↔Ωα合夥人(rén)張穎所持觀點類似，他(tā)堅π>π∞信區(qū)塊鏈技(jì)術(shù)中長(cháng)¥♦←期有(yǒu)價值，但(dàn)不(bù)屑ICO會(huì)颠覆所有(yǒu)行(δ> xíng)業(yè)的(de)那(nà)些(xiē)觀點。
 
  針對(duì)加密貨币，邵亦波則判斷，代币價格将持續上(shàng)升，但(dàn)時(☆®​↑shí)間(jiān)越長(cháng)，最後越悲催。另外(wài)，一(yī)兩個(±‍gè)加密币可(kě)能(néng)會(huì)取代黃(huáng)金(j≠₩<'īn)，甚至成為(wèi)各國(guó)中央φ≥γ 銀(yín)行(xíng)的(de)外(wài)彙儲備的±ε✔(de)重要(yào)組成部分(fēn)。
 
  “股神“巴菲特則近(jìn)乎肯定為(wèi)加密貨币“判了(l₩♦∏εe)死刑”，“它們的(de)結局将很(h&≠¶​ěn)糟糕，但(dàn)什(shén)麽時(shí)候會(huì)這(zhè)樣，<♦具體(tǐ)情況如(rú)何，我不(bù)知(zhī)道(d α×ào)。”巴菲特的(de)黃(huáng)金(jīn)搭檔查理(lǐ)·芒格則¥¶<堅定表示比特币、其他(tā)加密貨币，和(hé)追逐它的(de)風(fēng)∏↕≈投皆為(wèi)泡沫，最終将破滅。”
 
  伯克希爾－哈撒韋公司CEO巴菲特：
 
  近(jìn)期比特币和(hé)其他(tā)加密貨币的(de)♥★狂熱(rè)仍将持續。不(bù)過，他(tā)面對(duì)這(zhè)波興$©起的(de)熱(rè)潮倒顯得(de)有(yǒu)‍&™​些(xiē)“冷(lěng)眼”，“就(jiù)加密貨币而言​↔，基本我能(néng)肯定地(dì)說(shuō)，它們的(de)結局将很(hěn)糟糕。”但σ≠(dàn)什(shén)麽時(shí)候發∞™≠•生(shēng)，如(rú)何發生(shēng)，他(tā₩® ¶)表示自(zì)己并不(bù)知(zhī)道(dào)。
 
  “如(rú)果我能(néng)買到(dào)對(duì)每∏α§個(gè)加密貨币五年(nián)的(de)看(kàn)空(kōng)期↔✔權，我很(hěn)樂(yuè)意這(zh‌ →è)樣做(zuò)。”但(dàn)巴菲特表示，他(tā ₹)沒買比特币期貨，遑論做(zuò)空(kōng)™§¥≈它。“光(guāng)是(shì)應對(duì)我所了(le)解的(dε e)東(dōng)西(xī)，都(dōu)已經足夠麻煩了λ♥(le)，為(wèi)何我還(hái)要(yào)在一(yī)些(xiē)我不↕↓'(bù)知(zhī)道(dào)的(de)東(dōn​‍₹♣g)西(xī)上(shàng)選擇多(duō)頭或空(kōng)頭的(d ♣αe)立場(chǎng)？”
 
  伯克希爾哈撒韋公司副董事(shì)長(cháng)查理(lǐ)·芒格：
 
  被CNBC問(wèn)及比特币是(s↔ ​©hì)否為(wèi)泡沫時(shí)，芒格肯定地(λ&dì)回答(dá)：“是(shì)的(de)，比特币和(hé) ∞↑↕風(fēng)投皆如(rú)此。泡沫将一(yī)直持續，最終糟糕地(dì)破滅。”這(zhè)<♦₩位94歲高(gāo)齡的(de)著名投資者将當前的(de)環境與2000年(nián)時(sδ•πhí)的(de)網絡泡沫做(zuò)了(le)對(duì)比。“風(fēng)險投資有(yǒ•"×u)‘太多(duō)錢(qián)’，他☆♣(tā)們感到(dào)興奮，因為(wèi)事(shì)情正朝上(shàng)發展，聽(tīng)±₩♦"上(shàng)去(qù)還(hái)略微(wēi)新潮……但(dàn)我對(duì)此沒覺得(‍&‍de)激動。
 
  芒格認為(wèi)，比特币是(shì)全然瘋狂（total insaλ¶nity）的(de)，“比特币和(hé)其他(tā)加ק<☆密貨币都(dōu)是(shì)泡沫。”
 
  投行(xíng)高(gāo)盛則站(zhàn)在φβ∞£第三方的(de)角度“觀摩”了(le)這(zhè)場(chǎn∏↓g)盛戰，高(gāo)盛高(gāo)層指出大(dà)型投資者對(duì)投資比特币等加 >☆密貨币依然拿(ná)不(bù)準，不(bù)過投資興趣在逐漸升溫。£γ★對(duì)機(jī)構投資者來(lái)說(shuō)，這(zhèλ★‍‌)是(shì)有(yǒu)趣的(de)市(shì)場(chǎng)，但(dàn)距離≠σ♠(lí)成為(wèi)真正值得(de)投資的(de)資産還(hái)很(hěn)遠(yuǎn)。♣λ 不(bù)過，高(gāo)盛分(fēn)析師(β↑✘&shī)們人(rén)物(wù)，比特币理(lǐ)論上(shàng)≠‌♣ 能(néng)成為(wèi)合法、廣泛應用(yòng)的(de)貨币，尤其在傳統貨币服務供應匮乏的γ↔(de)金(jīn)融體(tǐ)系中，比特币及其他♣₩(tā)加密貨币或将成為(wèi)可(k±​→♥ě)行(xíng)的(de)替代方案。
 
  高(gāo)盛：
 
  1. 高(gāo)盛集團駐德國(guó)聯​↕席首席執行(xíng)官表示，大(dà)型投資者對(duì↑®&)投資比特币等加密貨币依然拿(ná)不(bù)準，但(dàn)去(q★±♦ù)年(nián)該類資産上(shàng)漲以後，投資興趣±÷'正在升溫。“目前，對(duì)于機(jī)構投資者而言， &₹ 這(zhè)個(gè)市(shì)場(chǎng÷<)很(hěn)有(yǒu)趣，但(dàn)遠(yuǎn)沒有(yǒu)成為(wèi)可(kě)α•以真正值得(de)投資的(de)資産類别，”高(gāo)盛的(de)Joergβ♣ Kukies接受彭博電(diàn)視(shì)采訪時(®>'¶shí)表示。“今天參加我們會(huì)議(yì)的(de)人(r™≤én)還(hái)沒有(yǒu)真正把加密貨币視(shì)作(zu'∞£αò)值得(de)投資的(de)資産，這(zhè)句話(huà)的(♠ de)重點在于‘還(hái)沒有(yǒu)’。”
 
  2. 高(gāo)盛策略師(shī)Zach¶© Pandl和(hé)Charles Himm→βelberg周三發布報(bào)告稱，“近(jìn)幾十年(nián)來(lái)，美←∏§λ(měi)元相(xiàng)對(duì)較好(hǎo)地(dì)實現(xiàn)了(le)其目标α<”，但(dàn)“在傳統的(de)貨币服務供應不(bù)足的(de)金('↑jīn)融體(tǐ)系中，比特币（以及更普遍的(de)加密貨币）可(kě)能(néng)會(♠£σhuì)提供可(kě)行(xíng)的(← ≠©de)替代方案。”但(dàn)如(rú)果，數(shù)字貨币成為(wèi)被廣泛使用(π✔♦yòng)的(de)貨币形式，投資者就(j±₽iù)不(bù)應該期待獲取加密貨币天文(wén)數(shù)字般的(de)回報(b€≠₩ào)。
 
  3. 高(gāo)盛的(de)工(gōng)作(☆α≥zuò)假設是(shì)，加密貨币的(de)長(cháng)期±↑§回報(bào)率應該等于（或略低(dī)于）全球實際産出的(de)增長(cháng)→♥•率--即低(dī)于5%。因此，數(shù)字貨币應該被認為(wèi)是(≈€shì)低(dī)/零回報(bào)或類似對(duì)沖¥β的(de)資産，與黃(huáng)金(jīn)或某些(xiē)其它金(jīn)屬屬性相(xiàng✘↔★)似。
 
  4. 知(zhī)情人(rén)士表示，高(gāo)盛最近(j ‍≤ ìn)決定放(fàng)行(xíng)比特币交易，且正在設∞±♦£立比特币交易團隊。該行(xíng)上(shàng)月($↔σ×yuè)表示，正在探索如(rú)何才能(néng)最好(hǎo)地(dì ♦)為(wèi)對(duì)數(shù)字貨币∑✔感興趣的(de)客戶服務。
 
  過去(qù)币圈最為(wèi)活躍、投資過衆多(duōβ→•)ICO項目的(de)薛蠻子(zǐ)，反而當多(duō)人(réε​€×n)鼓吹時(shí)，他(tā)指出行(xíng)業(yè)存在亂象，爛項目占絕大(dà)多(€♣duō)數(shù)，投資有(yǒu)風(fēng)險。他(tā)提出幾條衡量标準：賠不(bλ©ù)起的(de)錢(qián)不(bù)要(yào)投，試水(shuǐ)隻投全球前三十名的(β' de)大(dà)數(shù)字貨币，項目不(bù)懂(dǒn♦÷g)的(de)别碰。
 
  日(rì)前，真格基金(jīn)創始人(rén)徐小(xiǎo)平一(yī)則↑£÷不(bù)要(yào)外(wài)傳的(de)“區(qū)塊鏈革命确确實實已經到(dào)來(£ π¶lái)”的(de)“天機(jī)判斷”，也(yě)是(shì)引得(≠♦→de)圈內(nèi)衆人(rén)轉發，他(tā)在內(nèi)部強烈鼓勵擁抱區(q<•<εū)塊鏈革命、學習(xí)區(qū)塊鏈技(jì)術(shù)，并表示這(zhè)是(‍←∑≈shì)他(tā)經過長(cháng)期觀察和(hé)思± ✔€考得(de)出的(de)認知(zhī)。
 
  具體(tǐ)而言，各方觀點如(rú)下(xià)：
 
  經緯創始管理(lǐ)合夥人(rén)邵亦波：
 
  1. 買ICO的(de)人(rén)98%會(←‍β™huì)血本無歸。有(yǒu)少(shǎo)數(shù)公 β×司的(de)模式适合基于區(qū)域鏈tokeβ★♠nize，但(dàn)是(shì)大(dà)多(duō)數(shù)不(bù)适合。即使适合'Ω¥ 的(de)，公司業(yè)務成功了(le)，£♠也(yě)不(bù)代表token會(huì)有(yǒu)價值（這(zhè)裡✔ (lǐ)細談可(kě)以說(shuō)很(hěn)多(du♦♥♦®ō)）。當然，幾千個(gè)公司裡(lǐ)會(h<¶‌uì)有(yǒu)幾個(gè)公司發的(de)token會(huì)值很(hěn)多(duō)錢(∑≥qián)。
 
  2. ICO不(bù)會(huì)取代VC。↕☆₽投資早期創業(yè)公司需要(yào)專業(yè)的(de)判斷和(hé)極大(dà)的α♥(de)耐心。大(dà)型的(de)、成熟公司才适合面向大(dà)衆投資。證監會(huì★λ≠)，SEC的(de)存在是(shì)有(yǒu)原因>₹∏™的(de)。98年(nián)的(de)時(shí)候，很(hěnλε₹✔)多(duō)不(bù)成熟的(de)公司太早上(shàng)市(shì)，買股票(piào)£☆≤的(de)人(rén)當時(shí)不(bù)是(shì)投資 - 他(tā)們¶≈根本不(bù)懂(dǒng)怎麽看(kàn) - 而是(shì)賭博。ICO現​★(xiàn)在讓一(yī)個(gè)白(​&‍εbái)皮書(shū)就(jiù)可(kě)以面向大(dà)衆融資，比98↔'年(nián)誇張太多(duō)了(le)，所以泡沫也•♠(yě)會(huì)更大(dà)。這(zhè)不(±↑bù)是(shì)融資，是(shì)賣彩票(piào)。“投資”ICO的(de)人(rén)不∞★÷(bù)在做(zuò)VC，而是(shì)在買彩票(piào$γ)。
 
  3. 創業(yè)太艱難了(le)。大(dà)多(duō)數(shù)創業(yè)會(huì)≥ε≠是(shì)失敗的(de)。如(rú)果一(yī)個(gè)VC看(kàn β)到(dào)100個(gè)項目投100個(gè)項目，他(tā)會π↑(huì)血本無歸。 買彩票(piào)的(de)人(®↕¥rén)有(yǒu)一(yī)小(xiǎo)撮也(yě)會(huì)賺的(de)。Ω'<‍但(dàn)瘋狂過去(qù)後，因為(wèi)大(dà)多(duō)數(shù)公®≈☆司沒有(yǒu)商業(yè)本質的(de)支撐，大(dà)多(duō)數(shù)彩票(piào>β←↕)歸零。當然賣彩票(piào)的(de)人(rén)是(shì)賺的(÷α₹"de)。
 
  4. 這(zhè)個(gè)賭場(chǎnγ★↓&g)可(kě)能(néng)會(huì)持續一(yī♥&&)段時(shí)間(jiān)，因為(wèi)和(hé)一(yī)般的(de)賭場(∞​"®chǎng)或彩票(piào)不(bù)一(yī)樣，輸赢短(du​ε∞ǎn)期看(kàn)不(bù)出來(lái)。而且這(zhè)個(gè)賭場(chǎng)發展越大<∑(dà)，token價錢(qián)持續上(shàng)升，會(huì)讓早期進入的(de)人(r ↑¥én)有(yǒu)成功的(de)幻覺，越來(lái)越覺得(de)自(zì)己牛。時(s£★₹♥hí)間(jiān)越久，最後越悲催。當然會(huì)有(yǒu)≈α∏一(yī)小(xiǎo)部分(fēn)人(rén)靠運氣賺了(le)大(dà)錢(qián)。也(αφyě)會(huì)有(yǒu)騙子(zǐ)賺了(le)更多(duō)的(de)錢(qi×₩←★án)。
 
  5. 以上(shàng)不(bù)代表我不(bù)看(kàn)好(hǎo)區(qū)域鏈。我☆↓✔很(hěn)看(kàn)好(hǎo)，覺得(σ§de)區(qū)域鏈會(huì)重構很(hěn)多(duō) <∞行(xíng)業(yè)，但(dàn)會(huì)需要(yào)時(shí)間©↑&§(jiān)，還(hái)需要(yào)有(yǒu)本事(shì)，有(∑♠yǒu)耐心的(de)創業(yè)者。我2013年(nián)λ<和(hé)美(měi)國(guó)一(yī)些(xiē)最早進入這(zhè)個(gè)行(xín>±₩★g)業(yè)裡(lǐ)的(de)人(rén)聊得(de)很(h÷$←ěn)多(duō)，很(hěn)早就(jiù)參與了(le)✘×↓。另外(wài)，作(zuò)為(wèi)新型的(de)儲值σ ‌工(gōng)具（store of value)，一(yī)兩個(gè)加♣★密币可(kě)能(néng)會(huì)取代黃(huáδ♦ng)金(jīn)，甚至成為(wèi)各國(guó)中央銀(yín)行(xíng)的(de)外(w↕‌ài)彙儲備的(de)重要(yào)組成$‌ π部分(fēn)。如(rú)果比特币最後勝出，取$₽代黃(huáng)金(jīn)，比特币還(hái)有(yǒu)10倍的(de)的(de↓↕)增值空(kōng)間(jiān)。如(rú)果後者發生(shēng)的(de)☆∏✔£話(huà)那(nà)還(hái)有(yǒu)一(yī)百倍。